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黑神話悟空引爆面板產業復甦

作者：股滿意足

撰寫日期：2024/9/1

黑神話悟空引爆面板產業復甦

最近遊戲界最夯的消息就是中國大陸自製的單機版3A遊戲（A lot of time (開發週期長), A lot of money (開發成本高), A lot of resource(消耗資源多)，Triple-A games)）：「黑神話：悟空」的發表及銷售，「黑神話：悟空」是由中國「遊戲科學公司(Game Science Interactive Technology Co., Ltd.)」經過10年才完成的作品，於今年8月20日開始銷售，短短三天的時間，銷售量已突破1000萬份[1]。玩「黑神話：悟空」要玩得順不會卡卡的，建議的規格需求如下[2]：

CPU：Intel Core i7-10700K或AMD Ryzen5 5500。
GPU：NVIDIA GeForce RTX 3070 Ti，AMD Radeon RX 5700 XT，或 INTEL Arc A750。
Windows 11。
記憶體： 16GB。
DirectX： DirectX 12。
面板：2K以上，螢幕的垂直更新頻率要能支援240Hz。

所以，可能會造成下列需求出現[3,4,5]：

PC主機更新。
顯示卡更新或加裝。
螢幕更新，尺寸更大(75吋以上)，刷新率至少240Hz (電競螢幕)。
鍵盤更新。

所以，PC主機更新或螢幕更新都會帶動面板需求，在景氣低迷的面板產業注入復甦的強心針。觀察面板產業，我們可以從類似性質的產業：DRAM的景氣循環來談，至今有好幾波景氣循環周期，我們來談2015年到2016年上半年，2014年到景氣高峰後，到2015年進入供過於求的不景氣時期，持續到2016年下半年，景氣才開始變好，這時台灣做DRAM的南亞科技公司受不了虧損，在2016年年底前把同樣做DRAM的子公司華亞科技公司賣給美國美光公司[6]，所以DRAM製造商只剩下3家：三星、美光、和SK Hynix。三家也很有默契，開始控產，加上當時數據中心數量增加、智慧型手機用量增加、和顯示卡挖礦需求等，造成DRAM大漲，成就2016~2018年的超級週期[7,8]。當時，當然產能還是供過於求，但是市場上只剩3家供應商，若大家還是全力生產，那麼大家就繼續賠錢，如果適度減產，提升ASP (Average Selling Price，平均銷售價格)的話，那麼卻可以賺錢，所以大家就減產賺大錢，直到中國大陸的廠商加進來，才打破平衡。

面板產業會不景氣，主因是中國大陸面板廠商在政府政策強力補助下，大量設廠，擴增產能，才造成市場長期不景氣，許多日本及韓國面板廠商不堪虧損，被迫陸續關廠或賣廠，退出面板生產廠商序列。當中國面板廠商市佔率已達70%以上，筆者就搞不清楚為什麼中國面板還是要虧本賣？難道搞倒日本面板廠商，後又搞倒韓國面板廠商還不夠，還要把師父的台灣僅有的友達及群創打倒了才甘願。當初，中國大陸的面板廠商的創建就是從友達和群創挖了許多人才，才順利建廠生產，俗話說：食果子拜樹頭，食米飯拜田頭。徒弟壯大後就想回頭砍老師父，這是不對的做法。還好，友達和群創還沒有倒，有幾個原因：(1) 2020年新冠肺炎爆發，造成大家要在家上班或上學，則都需要添購桌上型電腦或筆記型電腦，使得面板供不應求，讓兩家廠商在2021年賺到大錢，可以有本錢撐下去。(2) 中國大陸房地產崩盤，造成地方政府稅收短少，財政困難，加上面板市佔率已達7成，中國政府將補助重心轉往半導體，想依樣畫葫蘆，搞倒台灣的台積電，所以給面板的補助變少，地方政府也因為財政困難，希望面板廠商賺錢可以分股利，所以形成「按需生產」的共識[9]，讓面板價錢漲上來。

最近，因為2024年巴黎夏季奧林匹克運動會(2024/7/26~2024/8/11)的結束，使得面板價格小幅下跌，所以中國大陸面板廠商開始傳出10月國慶要停產2周[10]。現在中國大陸廠商也終於開竅，開始改變策略，不再以搞死別國廠商為首要目標，體認到市佔率以經七成了，價格跌自家損失最大，所以要維持一個有合理賺錢的空間。這是一個重要思維的轉變，也是對電視品牌製造商的政策宣示，面板廠商不會像過去一樣賤價賠錢賣。

中國大陸在2014-2019年瘋狂擴產面板產能，後來因為2020年發生新冠肺炎疫情長達三年，才停下擴廠的腳步[11]。在2019年時，全球電視平均尺寸為46.2吋[12]，到2024年第一季度時，已達50.7吋[13]，因為電視面板平均尺寸每增加1吋就可耗掉一座8.5代廠的產能 [14]，所以從2019年到2024年第一季度，電視面板平均尺寸增加4.5吋，可耗掉4.5座8.5代面板廠產能，而這期間，因為面板大部分是在虧損的狀態下，並無面板廠商擴廠。

照理說，從2019年到2024年第一季度，電視面板尺寸不斷放大，可去化掉更多產能，應該會讓產能供不應求，可是目前的狀態卻是供過於求。原因是因為中國大陸的房地產進入不景氣的階段，由於美國川普總統在啟動「301調查」結果後，於2018年，對中國大陸鋼鐵、電子資訊、航太、生技、造船等產業共1,333個項目，課徵25%稅率[15]，開啟了中美貿易大戰。因為要加徵25%稅率，所以許多外資只好撤廠，轉進其他國家如越南和印度等，造成在外資工廠工作的許多人失業，進而連鎖反應，再加上新冠肺炎發生後，中國強力封鎖疫區，使得經濟發展直落而下。在2022年後半年，因疫情趨緩，世界逐漸開放，但是中國大陸經濟依然在不景氣中。筆者覺得中國有14億人口，本身就是個超大經濟體，就是不外銷，也可以活得很好，所以要把以前擴張全球的策略，轉為內需平衡，去調整體質。

筆者相信，中國大陸經濟不景氣，終會回到平衡點，那如何觀察中國大陸的經濟，是否逐漸擺脫不景氣在恢復活力中？可能可以從中國東北育肥牛的價格上可以看得出來，筆者平常會在youtube平台上看中國遼寧省台安縣有位回鄉育肥牛的網友于雙雙的頻道[16]，今年5月份他們賣一批養10個月的牛，每斤(0.5公斤以下同) 11元(人民幣，以下同)多，大概每頭牛虧1000多元。因為中國大陸經濟不景氣，所以育肥牛的價格也崩盤，最低到10元1斤，讓育肥牛的農民虧慘了，但經過2年多的低價後，今年的5月份開始回升，現在是9月初，肥牛價格已經快過13元1斤的價格，在12多元1斤，差不多是可以打平，如果升到13多元1斤，那應該1頭牛可以賺到1500元左右。所以，從育肥牛的價格，大概可以看出來，中國大陸的經濟應該逐漸在回穩中。

面板的價格在中國大陸廠商控制產能下，雖然有小幅回落，但是在「黑神話：悟空」短短三天的時間裡，銷售量就破1000萬份下引起大量的PC (Personal Computer，個人電腦) 換機潮，可能會造成像「一個 ChatGPT 救了伺服器代工廠和晶圓廠」一樣的效果：「現在一隻猴子，救了PC產業鏈」。如果是這樣，那麼黑神話悟空可能會強力引爆面板產業復甦！